I de seneste måneder er de globale energipriser fortsat med at stige kraftigt. I begyndelsen af oktober var priserne på naturgas, kul og elektricitet steget til deres højeste niveauer i årtier.
På baggrund af, at den globale likviditet stadig oversvømmes, har skyhøje energipriser yderligere presset inflationspres i store økonomier op og øget usikkerheden om genopretningen af verdensøkonomien. I sammenhæng med stigende inflationspres kan centralbankerne i de store økonomier fremskynde stramningen af pengepolitikken mere end forventet. Dette kan føre til øget volatilitet på de globale kapitalmarkeder, halerisikoeksponeringen i nogle vækstøkonomier og den øgede risiko for stagflation i nogle økonomier.
Prisen på flere typer energi interagerer og stiger sammen
Forskellig fra flere energikriser i historien præsenterer denne runde af globale energispændinger karakteristika for samspillet og den fælles stigning i priserne på primære energikilder såsom naturgas og priserne på sekundære energikilder såsom elektricitet.
Naturgaspriserne steg først og steg mest. I begyndelsen af oktober nåede benchmarkpriserne på naturgas i Europa og Asien rekordhøje, omkring 10 gange niveauet for et år siden. Siden oktober 2020 er prisen på naturgas i USA mere end tredoblet og har nået det højeste niveau siden 2008.
Høje naturgaspriser har en afsmittende effekt på elmarkedet og presser elpriserne i vejret. Fra begyndelsen af oktober er de tyske elpriser steget til det højeste niveau nogensinde, mere end seks gange højere end for et år siden. Det litauiske elektricitetsselskab oplyste for nylig, at elprisen i Litauen i september steg 41 % i forhold til august og nåede op på 124 euro pr. MWh, hvilket er rekordhøjt i landet. De amerikanske elpriser er også steget til rekordhøje niveauer. I Japan forventer de fire store elselskaber, at boligpriserne i november i gennemsnit vil stige med 13 % i forhold til begyndelsen af dette år.
For at reducere omkostningerne til elproduktion og sikre strømforsyningen har store markeder som USA, Europa og Asien vendt sig til kul eller olie til elproduktion i stort antal, hvilket har ført til højere kul- og oliepriser. Den nuværende internationale kulpris er omkring fem gange højere end for et år siden, og prisen på råoliefutures i New York er også steget til et nyt højdepunkt i de seneste syv år.
Multifaktorresonans forværrer energidilemmaet
De nuværende høje energipriser er ikke forårsaget af ensidige ubalancer i efterspørgsel eller udbud, men af resonans af flere faktorer.
For det første er energiefterspørgslen steget betydeligt, efterhånden som verdensøkonomien kommer sig efter epidemien. Den globale efterspørgsel efter kul vil falde med 4 % i 2020, det største fald i mere end 70 år. Væksten i efterspørgslen efter elektricitet og genopretningen af industriel aktivitet vil dog føre til et opsving i efterspørgslen efter kul i 2021, hvoraf omkring 80 % vil komme fra Asien. I første halvår af 2021 steg forbruget af større naturgas- og kulmarkeder med henholdsvis 8 % og 11 % år-til-år.
På nuværende tidspunkt er den globale benzinefterspørgsel kun 2 % lavere end niveauet før udbruddet og oversteg 10 % i begyndelsen af dette år. Da de internationale flyrejser endnu ikke er kommet sig helt, forventes olieefterspørgslen at opleve hurtig vækst igen i fremtiden. Det Internationale Energiagentur forudser, at den gennemsnitlige daglige globale olieefterspørgsel vil stige med 5,5 millioner tønder i år, og stigningen i efterspørgslen vil nå op på 3,3 millioner tønder i 2022. Inden da vil den globale efterspørgsel nå eller lidt overstige niveauet før epidemien.
For det andet utilstrækkelig olie- og gasproduktionskapacitet. Efter udbruddet af den nye kroneepidemi i begyndelsen af 2020 er verdensøkonomien blevet hårdt ramt, og energiefterspørgslen og -priserne er faldet kraftigt, hvilket har tvunget en lang række produktionskapacitet til at lukke ned. Begrænset af faktorer som forsyningsflaskehalse og rekrutteringsvanskeligheder, når først disse produktionskapaciteter er lukket ned, er det svært at genstarte og genoprette dem til deres oprindelige niveauer på kort tid.
Tag LNG som eksempel. Det Internationale Energiagentur påpegede i en nylig rapport, at den globale LNG-produktion vil miste næsten 50 milliarder kubikmeter i 2020, hvilket er rekordhøjt. Den globale nedlukningskapacitet det år udgjorde 8,2 % af den samlede produktionskapacitet, hvilket var en markant stigning fra de 6,7 % i 2019 og gennemsnittet på 6,6 % i 2012-2019.
Problemet med mangel på naturgas i Europa i år er særligt alvorligt. Ud over de ovennævnte årsager er det også påvirket af geopolitiske faktorer. Rusland er hovedleverandøren af naturgas i Europa, men udbuddet er faldet i år. Ud over stigningen i den indenlandske efterspørgsel skal mere end 70 % af Rusland-Europas naturgasrørledninger på land føres gennem Ukraine, Hviderusland, Polen og andre lande. Eksporten af olie og gas ad veje skal betale et enormt transitgebyr, kombineret med de vedvarende geopolitiske stridigheder mellem Rusland og Ukraine, Polen og andre lande, som forstærkede spændingen i landtransporten.
Med hensyn til olieproduktion nåede OPEC og ikke-OPEC olieproducerende lande sidste år en aftale om at reducere produktionen med næsten 10 millioner tønder om dagen, hvilket svarer til 10 % af den globale produktion. Først i maj i år begyndte man gradvist at øge olieproduktionen, men alle nedskæringer blev genoprettet. Produktionen forventes at nå tredje kvartal næste år.
For det tredje er der hyppigt ekstremt vejr rundt om i verden. Vandkraftrige regioner som Brasilien, det vestlige USA og Tyrkiet har lidt alvorlig tørke siden første halvdel af dette år, og vandkraftproduktionen er blevet drastisk reduceret, hvilket har ført til en øget afhængighed af gasfyret elproduktion. Der opstod en global vindmangel i andet kvartal i år, og mængden af vindkraftproduktion faldt i forhold til samme periode sidste år. Påvirket af orkanen blev et stort antal offshore naturgas- og olieproduktionskapaciteter i Pennsylvania, Texas og Den Mexicanske Golf lukket ned. Det ekstreme kolde vejr på den nordlige halvkugle har også påvirket Ruslands's LNG-eksport.
For det fjerde kan energiomstillingen ikke følge med efterspørgslen. Selvom mange lande i de senere år aktivt har udviklet nye energiindustrier og fremmet energiomdannelse som reaktion på klimaændringer, er andelen af ny energi i lyset af den nuværende globale energiforsyning og forbrugssammensætning stadig meget lav, langt fra at være nok til at udligne hullet i traditionel energiforsyning.
På nuværende tidspunkt er den globale primære energiforbrugsstruktur stadig domineret af traditionel fossil energi. Olie, kul og naturgas er tre dele af verden. I 2020 vil de tre stå for henholdsvis 34 %, 30 % og 24 %. Det vil tage lang tid for verdens energiforbrugsstruktur at forvandle sig fra traditionel fossil energi til vedvarende energi. Selv i Europa, som kraftigt har udviklet vedvarende energi i de senere år, vil andelen af ren energi for første gang overstige traditionel fossil energi indtil 2020. Men vedvarende energi som vandkraft, vindkraft og solenergi er stærkt påvirket af faktorer som årstider og klima. Energisystemet er relativt svagt, og funktionerne frekvensmodulation og peak shaving er begrænsede. Derfor er andelen af fossilt brændstofproduktion i Europa stadig så høj som 37 %.
Effekten og reaktionen af energikrisen
Institutioner og eksperter mener, at skyhøje energipriser på baggrund af global likviditet har sat yderligere skub i inflationspresset i store økonomier, hvilket ikke kun påvirker folks forbrug, men også påvirker forretningsdriften, hvilket igen øger usikkerheden om verdens økonomiske genopretning. Sikkerhed.
Det Internationale Energiagentur påpegede i rapporten, at manglen på naturgas og kul i store økonomier har ført til en stigning i energimarkedspriserne, hvilket kan udløse et hurtigere end forventet opsving på oliemarkedet. Dette vil i høj grad øge omkostningerne ved højenergiforbrugende industrier, hvilket resulterer i en reduktion i industrielle aktiviteter og et fald i verdensøkonomien. Genopretningshastigheden under epidemien er aftaget.
I Europa kan mange virksomheder stå over for den dobbelte virkning af stigende energiomkostninger og faldende forbrugerforbrug. Stigende elpriser påvirker allerede driften af kraftintensive industrier. Mange virksomheder har midlertidigt reduceret produktionen af ammoniak og gødning på grund af den kraftige stigning i naturgaspriserne, der har ført til lavere avancer.
Office of Natural Gas and Electricity Markets, den britiske energiregulator, udtalte for nylig, at den seneste stigning i globale naturgaspriser har lagt et enormt økonomisk pres på leverandørerne. I år er mere end et dusin små energileverandører lukket i Storbritannien, herunder Clean Planet, som leverer energi til 235.000 hjem, og Colorado Energy, der leverer naturgas og elektricitet til 15.000 hjem. Clean Planet sagde, at virksomheden blev presset af stigende omkostninger og Storbritanniens's energiprisloftbestemmelser, som gjorde dets forretning"uholdbar."
I Indien har økonomisk opsving og øget efterspørgsel efter relateret energi ført til mangel på kul. Indenlandsk kulminedrift, som står for 80 % af landets udbud, har ikke været i stand til at følge med efterspørgslen, og stigende internationale priser har gjort import uøkonomisk. Kraftværker, der er afhængige af importeret kul, har bremset eller endda ophørt med produktionen, og nogle kraftværker, der er afhængige af indenlandsk kul, er begyndt at opleve strømafbrydelser. På trods af den indiske regerings bestræbelser på at løse mangelproblemet, lider flere stater stadig af alvorlig strømmangel, hvilket påvirker indbyggerne' liv og industriel produktion.
Den amerikanske energiinformationsadministration udsendte for nylig en rapport, der advarede om, at"amerikanere kan betale mere denne vinter for at holde sig varm, især når temperaturen falder kraftigt." Ifølge Wall Street Journal mener økonomer hos JPMorgan Chase, at stigende energipriser vil presse inflationen op med 0,4 procentpoint i de næste par måneder. Ifølge data fra US Bureau of Labor Statistics steg forbrugerprisindekset 0,4 % måned-til-måned i september og 5,4 % år-til-år, og nåede det højeste niveau i 13 år. År-til-år-stigningen har oversteget 5% i fem på hinanden følgende måneder.
I betragtning af den globale energiudbuds- og efterspørgselsspænding, infrastrukturkonstruktionscyklussen og sæsonbestemte faktorer er den stigende tendens i energipriserne svær at ændre på kort sigt. Fortsat energimangel har haft større indflydelse på verdensøkonomien. Mange regeringer er eller planlægger at justere politikker inden for valuta, finans, handel, industri osv. for at reagere på krisen.
Nogle eksperter mener, at centralbankerne i de store økonomier i forbindelse med intensiveret inflationspres kan fremskynde stramningen af pengepolitikken mere end forventet. Dette kan føre til øget volatilitet på de globale kapitalmarkeder, halerisikoeksponeringen i nogle vækstøkonomier og risikoen for stagflation i nogle lande.
Den Internationale Valutafond advarede i sin seneste"World Economic Outlook Report" at den opadrettede risiko for global inflation er intensiveret, og der er store usikkerhedsmomenter i inflationsudsigterne. Hvis inflationen forbliver høj, må Fed og andre centralbanker udarbejde beredskabsplaner for at hæve renten på forhånd for at kontrollere prisstigninger.